ماهي السندات_تعريف السندات وكيفية الإستثمار فيها
المقدمة
وسط بوتقة البحوث العلمية والمنتشرة حول العالم،في مجال البحث وإكتشاف وسائل إستثمارية جديدة،يمكننا أن نلاحظ ترشيح السندات كواحدة من أهم وأفضل الوسائل في الوقت الراهن،لكن البعض منا أو دعنا نقول أغلبنا لا يعرف ماهية السندات وكيف يقع تقييمها؟وفي ما تتجلى أهم العوامل والتي علينا الإنتباه لها قبل شراء السندات؟
هل توجد أوجه إختلاف كبيرة بين السندات والأسهم؟ في مقالنا هذا سنحاول الإجابة عن مختلف الأسئلة،بالإضافة إلى أننا سنشرح بالتفصيل ماهية هذه السندات ،وكل المعطيات والمعلومات المتعلقة بالإستثمار في هذا المجال.
 |
| ماهي السندات _تعريف السندات وكيفية الإستثمار فيها |
تعريف السندات
هي عملية إقتران إصدار السندات بعمليات الإقتراض،وبمعنى آخر فإن السند يمثل وعد يقطعه المقترض(الطرف المصدر للسند) للمقرض(المستثمر أو حامل السند)،والغرض من ذلك تسديد المبلغ الذي قام الطرف الأول بإقتراضه من الطرف الثاني،مع إضافة مبالغ فائدة.
مثال بسيط:لو أن هناك جهة معينة أرادت أن تقترض بعض المال ،فهي تلجأ إلى الجهة أو الطرف المقرض،حيث تقوم بطرح سنداتها الخاصة للبيع،وبعد ذلك يقوم المستثمرين بشراء هذه السندات وهي تمثل إلتزام عل الجهة المصدرة لغرض دفع قيمتها للمستثمرين وخلال مدة محددة وطبعا مع عائد مالي.
الطرف المصدر للسندات يمكن أن يكون طرف حكومي أو شركات منتمية للقطاع الخاص وقطاع الأعمال،حيث تقوم هذه الجهات بتصدير السندات والهدف من ذلك جمع مبلغ مالي لتحقيق مبتغى معين(التوسع لشركات القطاع الخاص أو إنشاء مشاريع بالنسبة للجهات الحكومية).
تقييم السند
كل السندات ودون إستثناء يقع تقييمها بناءعلى معطيات أساسية يجب الإنتباه إليها ولا يمكن تناسي أي فصل أو عنصر أو بند من بنودها.
القيمة الإسمية للسند
هي القيمة والتي يقوم المصدر الأساسي للسند بالإلتزام وبدفعها في تاريخها المحدد،كما يتم الإشارة أيضا إلى القيمة الإسمية للسند بالقيمة التي وقع تدوينها والتي وقع الإتفاق عليها بين الطرفين،وهو مصطلح منتشر في عالم ومجال الإستثمار ويقترن كذلك بوسائل إستثمارية أخرى مثل الأسهم.
الوقت المحدد حتى الإستحقاق
المقصود هنا بالوقت المحدد حتى الإستحقاق،وهو التاريخ الذي يمكن لصاحب السند إسترجاع قيمته،يمكن أن تختلف هذه المدة حسب طبيعة السندات والطرف المصدر لها.
معظم أوقات إستحقاق السندات يتراوح بين 3سنوات و10 سنوات وهناك بعض السندات التي يصل وقت إستحقاقها إلى 30 سنة،وهذا راجع لقيمة السند.
عائد السند
هنا المقصود بعائد السند ،وهو القيمة الربحية والتي يحصل عليها حامل السند في تاريخ إستحقاق السند،في العادة تكون دورية صرف العائد على السند جارية أو عند الإستحقاق.
وقت صرف العائد الخاص بالسندات
يقع تصنيف السندات بإتباع توقيت صرف العائد إلى نوعين:
- سندات يتم صرف عائدها وقت تاريخ إستحقاقها
- سندات يتم صرف عائدها بشكل دوري(عائد شهري)
وبالنسبة للعائد عند الإستحقاق،وهو إجمالي العائد الذي يتلقاه المستثمر مقابل إحتفاظه بالسند وحتى تاريخ الإستحقاق،هذا النوع من العائد يعادل كافة الفوائد والتي يتلقاها المستثمر من وقت شراء السند وحتى تاريخ الإستحقاق.
مالفرق بين قيمة السند الإسمية والفعلية؟
القيمة الإسمية للسند وهي القيمة التي وقع إصدارها به،ويتم الإشارة إليها أيضا بالقيمة المكتوبة أو التي وقع الإتفاق عليها وهي قيمة ثابتة.وبالنسبة للقيمة الفعلية للسند والتي يقع الإشارة لها في بعض الأحيان بالقيمة السوقية،وهي قيمة السند في سوق السندات في وقت محدد وهي قيمة متغيرة من وقت لآخر.
قيمة السند الفعلية تتغير بتطبيق أي عوامل مثل حالة الجهة المصدرة وقدرتها على سداد قيمة العرض والطلب على السند، فالجهات التي تعاني أزمات إقتصادية أو مستقبل إقتصادي مجهول أيضا،تنخفض قيمة سنداتها بصفة كبيرة،هذا الإنخفاض راجع إلى رغبة حامليها في بيعها بصفة سريعة حتى لو كانت بأقل قيمة من قيمتها الإسمية،في المقابل خسارة جزء من قيمتها الأصلية.
الخيار الأنسب للمستثمرين هو خسارة جزء صغير أفضل من خسارة قيمة السند بالكامل وخاصة عند تاريخ الإستحقاق لعدم قدرة الجهة المصدرة على تسديدها،وهنا نأتي إلى نسبة بيع السندات بقيمة أعلى من قيمتها الإسمية فهذا راجع في أغلب الأحيان إلى عوامل العرض والطلب على السند.
نلاحظ أن السندات لا يتم طرحها بصفة مستمرة ،وبالتالي يقوم المستثمرين بالبحث دائما عن سندات موثوقة يمكنهم شراؤها .وهذا دافع للمستثمرين لشراء السندات بقيمة أعلى من قيمتها الإسمية في بعض الأحيان،وهو تصرف يكون بصفة كبيرة في أوقات الأزمات الإقتصادية وخاصتا منها التي تنعكس سلبا على الوسائل الإستثمارية الأخرى مثل(الأسهم والذهب ...).
إذا قامت جهة بإصدار سندات جديدة وبقيمة أسمية أعلى من القيمة الفعلية للسند،فهذا يساهم بصفة مباشرة في زيادة قيمة السندات الفعلية،مثلا إذا تم إصدار جهة معينة سندات بقيمة 1000 دولار ،وبعد مرور بعض الأشهر،وقع الإتفاق على إصدار سندات بقيمة 1500 دولار من نفس الجهة.وهذا يعني زيادة قيمة السندات،فهذ قد يكون راجع إلى تحسن الأحوال الإقتصادية.
ملاحظة
قمنا بتقديم هذا المثال السابق فقط للشرح والتوضيح،فالسندات يقع التعامل معها بشكل فعلي وهي عملية تتضمن تفاصيل أكبر ،ينبغي الإنتباه إليها خاصة قبل الإقدام على شراء أي سند وبقيمة غير قيمته الإسمية.
نوع السندات بالرجوع على طبيعة الفائدة
سندات الفائدة الثابتة
هي سندات يقع إصدارها بمعدل فائدة ثابت حتى تاريخ الإستحقاق،وكذلك بنسبة مئوية من قيمته الإسمية،يقع تسديد قيمة الفائدةالخاصة بهذه السندات بمعدل سنوي أو نصف سنوي أو ربع سنوي،وذلك حسب ما يتم إتخاذه من قرار للجهة المصدرة للسندات.
سندات الفائدة المتغيرة
هي سندات يقع إصدارها بمعدل فائدة متغيير،فقد يتم تغيير أو التعديل على السندات بصفة دورية،وهو تغير مرتبط بجملة من المتغيرات والتي تتعلق بمؤشر يقع تعيينه من الجهة المقرضة.
والمثال على ذلك،تقوم الجهة المصدرة بتحديد سعر الفائدة السنوية بنسبة1%وهي نسبة أعلى من سعر الفائدة على أذون السعر والخصم،وهذا ينجر عنه زيادة في الفائدة على السند أو إنخفاضها.
سندات بدون فائدة
وهي ما تعرف به سندات مستحقة الدفع عند تاريخ الإستحقاق،وهي سندات لا تتمتع بفائدة دفع دوري،وعوضا عن الفائدة فإنه يتم بيعها من البداية بقيمة أقل من قيمتها الإسمية،وبعد ذلك يقع إسترجاعها بكامل قيمتها الإسمية وقت وجوب تاريخ إستحقاقها.
الخاتمة
قمنا في هذا المقال بمحاولة الإجابة عن كل ما يتعلق بالسندات ،ومحاولة تمكينكم من المعلومات والمعطيات المهمة المرتبطة بهذا المجال،فالسندات هي وسيلة إستثمارية مطلوبة من المستثمرين والذين يحاولون الإستثمار في مجالات آمنة،بالإضافة إلى أنها تمثل وسيلة ناجعة لدعم إقتصاد الدول.
.webp "author-img")
تعليقات
إرسال تعليق